近年来，中国财富管理行业呈现爆发式发展态势。海棠金融CEO陈文翰表示，今年以来，国家对于私募基金管理尤其严格，希望投资者理性看待收益率，各种类型的投资者应该投资对应相关风险的理财产品，同时，让金融产品真正沉淀和分级，这样才能真正进入金融的本质。而关于市场机会，陈文翰认为有定增、股权投资和对冲基金三大发展方向。 海棠金融CEO陈文翰接受《上海金融报》记者马翠莲采访定增组合攻守兼备陈文翰表示，定向增发是中国市场的特殊机会。一般来说，定向增发有三大收益来源:折价率、市场波动收益、个股成长性收益。从2015年至今的定增市场来看，整体定增收益率十分可观，排名靠前的行业为医疗设备、信息技术和消费。定增项目的中标价格，一般有10%—30%的折价，所以有一定的安全垫作用。如果在震荡市中，折价空间会更大。而且，目前市场处于相对低位，更是定增参与的良好时机。陈文翰强调，“目前市场β估值相对来说还是比较低，所以我们以相对的折价去参与一级半市场的投资，盈利的概率相当高。未来定增板块较整体β上升，中长期配置的价值也将越来越凸显，定增组合将是进攻与防守兼备的优质资产。”针对定增行业的投资主线，陈文翰表示，可关注低估值和高安全垫的行业。从低估值角度看，当前PE相对较低的零售业可重点关注;从安全垫角度而言，近期一直处于低位的传媒娱乐行业也可重点关注，尤其以影视、线下娱乐等为代表的IP，将成为该行业后市驱动力。综合来看，低折价低溢价的定增项目收益相对可观。PE投资机会将更大随着股市萎靡不振，房地产市场调控严厉加码，银行理财收益屡屡走低，P2P等投资与“风险”越发挂钩，低利率时代来临，充裕的流动性急切地找寻方向。而股权投资却持续吸引高净值投资者。从相关数据可以看出，2015年起，PE新募集基金数量和金额均呈爆发式增长，同时，PE项目退出渠道也在逐步多元化，很大程度上提升了PE投资的热情。据悉，2016年，海棠金融在PE投资领域也是“大展拳脚”。陈文翰表示，如今PE在不断拓展产业链，前端主要向VC、天使投资延伸，后端则加强与上市公司合作，同时发展房地产基金、夹层基金等多种业务。通过产业链延伸，提升资产产出效率，增强业务收入来源。所以，未来PE投资的机会将越来越大。如今，经济一体化趋势已深入全球“骨髓”，人民币国际化进程也不断提速。这样的形势下，国内高净值人群已不局限于股票、楼市等单一投资，把目光投射到海外投资配置及拥有结构性机会的私募股权投资领域。所以很多国内PE将两者结合，追寻新一轮的发展机遇。对此，陈文翰强调:随着资本实力和投资经验的提升，海外市场的机会越来越凸显。“未来，我们将更多地把目光聚焦海外，互联网、高科技、医疗设备行业背后的巨大市场需求，将凸显一条清晰的投资路径，这些行业将为高净值人群提供结构性机会。”陈文翰表示。对冲基金大有可为虽然对冲基金面临的监管越来越严格，限制越来越多，对金融杠杆的限制使套利类产品获得高收益的机会越来越渺茫，但陈文翰表示，新规则下，更多、更先进的对冲投资策略被研发推出，投资策略越发稳健，对冲基金未来依然大有可为。针对对冲基金未来的发展趋势，陈文翰给出以下观点:策略多元化的时代已来临，量化对冲、宏观策略、市场中性、事件驱动等多种对冲基金策略在国内的出现，标志着传统私募从股票多头策略迈向策略多元化时代。机构投资者比例将逐步上升，未来将逐步吸引MOM、FOHF以及QFII等机构投资者参与。风险管理水平将逐步增强，在市场竞争压力的推动下，对冲基金整个行业的风险管理意识和水平将越发增强。